●风险提示：个股仅供参考，投资有风险，入市需谨慎。

关键词：顺周期、水泥、半导体

导语：今天指数突然大跌，各大指数均收出巨阴，上证指数下跌-1.45%，创业板更是大跌-4.5%，指数确实很难看。不过今天市场仍保持普涨行情，压制大盘的基本是抱团龙头，后市行情如何看？又该注意什么？

股海泛舟，如何成功到达彼岸？方向很重要！《一眼观大势》助你看清大趋势，把握股市节奏。

今天各大指数均收出大阴线，上证指数高开收阴，收盘价点，已经跌破了5日均线：

这个形态并不好看，有高位砸盘的趋势，要知道下面2月10日跳空高开的缺口还没有回补，大盘很大可能要回踩缺口甚至20日均线之后再上涨。

而创业板这边就更惨了，直接重挫4.5%，趋势上已经破位：

创业板指已经跌破30日均线，并且老师之前就跟大家说过，创业板指出现了顶背离。从技术面上分析，之后继续探低是大概率事件。

此外，今天的成交量高达1.3万亿，直接比上周高出了30%，资金开始出逃。

而外资也证明了这一点，大家看北向资金走势图：

上午北向资金还是净流入的，但午后随着大盘走弱，外资也快速流出。下午的2个小时，从流入20亿到流出10亿，一瞬间流出了30亿。

看到这里，大家是不是对行情很失望，其实并不是这样，哪怕指数收出大阴，市场仍有多只个股是翻红的，涨停板都有多家。

只能说分化太剧烈！

这个市场真极端，不是涨出股灾，就是跌出牛市！

市场不是真的跌，只是龙头下跌带垮指数；大盘不是真的弱，完全是外柔内刚！

实际上，就算跌的最惨的创业板，在近只个股中，仍有只收涨！它完全是由龙头砸盘拖累了。

其中东方财富、阳光电源、宁德时代、爱尔眼科、迈瑞医疗、泰格医药这6只权重标的的贡献就高达达80点，占比近55%！

行情如何，取决你怎么看。看大盘，这就是熊市；看个股，又仿佛来到了牛市！这是结构性行情，冰火两重天！

所以预计后市资金仍将从抱团龙头中撤出，又因为这些龙头对指数影响比较大，因此大盘短期内极有可能继续走下行趋势。但盘面并不是一边倒的砸盘，个股行情值得期待！轻大盘、重个股，是主要思路！

股海纵横，热点意味着机会，热点意味着市场资金的密集 　　兴蓉环境()2月22日晚间发布业绩快报，年营业收入为53.71亿元，同比增长11.01%；净利润12.98亿元，同比增长20.08%；基本每股收益0.43元。受益于污水处理量提升及增值税税率下调政策的实施，污水处理板块收入同比增长；成都隆丰环保发电厂项目及成都市固体废弃物卫生处置场渗滤液处理扩容工程(三期)项目产能进一步释放，垃圾焚烧发电量以及垃圾渗滤液处理量均同比增长。 　　蓝海华腾业绩快报：年净利5万元同比扭亏 　　蓝海华腾()2月22日晚间发布业绩快报，年营业收入为4.02亿元，同比增长25.66%；实现净利润.54万元，同比扭亏；基本每股收益0.25元。 　　康众医疗业绩快报：年净利润同比增56% 　　康众医疗()2月22日晚间发布业绩快报，年营业收入为3.39亿元，同比增长44.63%；净利润.10万元，同比增长55.71%；基本每股收益1.14元。 　　山河药辅业绩快报：年净利润万元同比增12% 　　山河药辅()2月22日晚间发布业绩快报，年营业收入为5.31亿元，同比增长14.47%；净利润.58万元，同比增长11.65%；基本每股收益0.53元。 　　裕兴股份业绩快报：年净利润1.56亿元同比增65% 　　裕兴股份()2月22日晚间发布业绩快报，年营业收入为10.00亿元，同比增长14.37%；净利润1.56亿元，同比增长65.16%；基本每股收益0.54元。报告期内，公司新投建的两条生产线于第三季度竣工投产，聚酯薄膜产销量增加，实现营收同比增长14.37%。年下半年聚酯薄膜市场需求增加，公司积极增销特色膜和新产品，毛利率有所提升，实现净利润同比增长65.16%。 　　海尔生物业绩快报：年净利润3.81亿元同比增%　海尔生物()2月22日晚间发布业绩快报，年营业收入为14.02亿元，同比增长38.47%；净利润3.81亿元，同比增长.24%；基本每股收益1.20元。 　　四会富仕业绩快报：年净利1.2亿元同比增37% 　　四会富仕()2月22日晚间披露业绩快报，年营业总收入为6.5亿元，同比增长35.7%；净利润1.2亿元，同比增长37.11%；基本每股收益2.49元。 　　荃银高科业绩快报：年净利润1.34亿元同比增41% 　　荃银高科()2月22日晚间发布业绩快报，年营业收入为16.02亿元，同比增长38.85%；净利润1.34亿元，同比增长41.2%；基本每股收益0.32元。业绩增长得益于公司种子业务持续增长，主推杂交水稻品种市场表现良好；订单农业业务规模增加。 　　兴化股份业绩快报：年净利2.14亿元同比增46% 　　兴化股份(002)2月22日晚间发布业绩快报，年营业收入为19.4亿元，同比下滑1.75%；净利润2.14亿元，同比增长46.36%；基本每股收益0.2元。从年下半年开始，子公司兴化化工根据市场变化进行了产品结构调整，受混胺(一甲胺、二甲胺、三甲胺的合称)、二甲基甲酰胺(DMF)等产品市场价格上涨的影响，公司年度整体盈利较去年同期大幅增加。　三美股份：控股股东拟增持1亿元-3亿元 　　三美股份()2月22日晚间公告，公司控股股东胡荣达计划未来12个月内增持公司股份，拟增持金额1亿元-3亿元，本次增持不预设价格区间。 　　宏昌电子：实控人控制的企业计划增持1亿元至3亿元 　　宏昌电子()2月22日晚间公告，公司实际控制人控制的企业广州宏仁计划未来6个月内增持公司股份，计划增持金额1亿元至3亿元。2月22日晚间，沪深两市多家上市公司发布了公告。以下是公告摘要：三祥新材：控股股东拟减持不超1%股份 　　三祥新材()2月22日晚间公告，控股股东汇阜投资计划15个交易日后的3个月内，通过集中竞价或大宗交易或两者相结合的方式减持合计不超过.46万股，即不超过公司总股本的1%。 　　新安股份：拟22.6亿元投建年产30万吨特种有机硅新材料生产项目 　　新安股份()2月22日晚间公告，公司与开化县政府于近日就控股子公司开化合成转型升级项目协商一致。开化合成将总投资22.6亿元在开化县新材料新装备产业园建设“特种有机硅新材料生产项目”，同时基于新生产基地运营与原生产基地的搬迁，浙江开化工业园区管理委员会(开化县三江生态工业投资有限公司)将给予公司3.60亿元搬迁补偿与1.74亿元新旧动能转换运营奖励。　大胜达：股东拟减持公司不超6%股份 　　大胜达()2月22日晚间公告，股东重庆睿庆计划通过集中竞价、大宗交易方式减持不超过.14万股，计划减持比例不超过公司总股本的6%。 　　石头科技：10名股东拟合计减持不超过11.10%公司股份 　　石头科技()2月22日晚间公告，石头时代、丁迪、高榕、启明等10名股东，拟通过询价转让、集中竞价或大宗交易的方式减持。通过集中竞价或大宗交易的方式减持其所持有的公司股份合计不超过.75万股，拟减持股份数量占公司总股本的比例合计不超过11.10%。 　　福光股份：股东拟减持公司不超3%股份 　　福光股份()2月22日晚间公告，股东常州启隆计划通过集中竞价、大宗交易的方式，合计减持不超过其持有的公司股份.75万股，即不超过公司总股本的3%。　双良节能：签订万元供货合同 　　双良节能()2月22日晚间公告，公司近期与内蒙古通威高纯晶硅有限公司(“买方”)签订了买卖合同(设备通用)，合同标的为内蒙古通威高纯晶硅有限公司二期5万吨/年高纯晶硅项目使用的多对棒还原炉设备，合同金额为万元。合同履行期限：年10月1日前交货完毕。紫金矿业：主营产品铜的价格持续上涨对铜生产企业产生积极影响 　　紫金矿业()2月22日晚间披露股价异动公告，不存在应披露而未披露的重大事项或信息。公司目前生产经营情况正常，未发生重大变化。近期，公司主营产品铜的价格持续上涨，对铜生产企业产生积极影响。 　　中信证券：拟不超过30亿元设立中信证券资产管理有限公司 　　中信证券()2月22日晚间公告，董事会同意公司出资不超过30亿元(含)(其中初始注册资本10亿元)，设立全资子公司中信证券资产管理有限公司(暂定名)，从事证券资产管理业务、公开募集证券投资基金管理业务以及监管机构核准的其他业务，其中公开募集证券投资基金管理业务待相关法规出台后方可申请。 　　赣能股份：公司增持江西电力交易中心3.25%股权 　　赣能股份()2月22日晚间公告，1月，公司以公开摘牌方式参与江西电力交易中心股权转让项目，以货币方式出资万元，增持江西电力交易中心3.25%股权，受让完成后公司持股比例将提升至8.75%。皖通科技：全资子公司可能失去控制的风险解除 　　皖通科技()2月22日晚间公告，截至目前，公司已重新接管全资子公司赛英科技公章、合同章、财务章、营业执照正副本原件等关键资料。公司可以完整掌握赛英科技实际经营情况、资产状况及面临的风险等信息，可以对赛英科技的重大经营决策、人事、资产等实施有效控制。同时，公司聘请的年报审计机构上会会计师事务所已经进入赛英科技开展年报审计工作。因此，公司对赛英科技可能失去控制的风险已经解除。 　　岳阳兴长：公司主体生产装置停工检修时间约75天左右 　　岳阳兴长()2月22日晚间公告，公司主体生产装置近日陆续停工进行检修，此次检修计划时间约75天左右，各主体装置预计将于年5月上旬陆续开工。因装置停工检修，本年度有效生产期缩短，对公司本年度业绩将产生一定影响，预计影响公司年净利润0万元左右。　邦讯技术：正持续开展战略投资者引入工作目前尚未取得有效进展 　　邦讯技术()连续两个交易日涨停，公司2月22日晚间公告，公司目前资金紧张，经营困难，正持续开展战略投资者引入工作，以期缓解公司资金紧张状况，目前尚未取得有效进展。公司、控股股东和实控人不存在关于公司的应披露而未披露的重大事项，或处于筹划阶段的重大事项。 　　深桑达A：重组事项将于近日上会 　　深桑达A()2月22日晚间公告，证监会并购重组委将于近日召开工作会议，审核公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易事项。 　　仙琚制药：醋酸泼尼松片一致性评价获受理 　　仙琚制药()2月22日晚间公告，公司于近日收到国家药监局下发的醋酸泼尼松片一致性评价受理通知书，该药品是用于治疗过敏性与自身免疫性炎症性疾病常用且安全有效的药物。同时，公司于近日收到戊酸雌二醇片境内生产药品注册受理通知书，该药品用于补充主要与自然或人工绝经相关的雌激素缺乏。

富时罗素指数大扩容，6.5亿资金待入市。

日前，全球知名指数编制公司富时罗素公布了旗舰指数富时全球股票指数系列（富时GEIS）年2月的季度审议结果。公告显示，富时GEIS本次总计新增了只A股标的，其中大盘股13只，中盘股16只，小盘股97只，以及微盘股3只，扎堆分布在医药生物、机械设备行业，分别有20只、12只。该变动将于3月19日收盘后（3月22日开盘前）正式生效。

本次扩容，11家科创板公司正式进入富时GEIS指数中，这也是科创板股票首次走向国际市场。11家科创板公司包括澜起科技、睿创微纳、君实生物、海尔生物、西部超导、康希诺、中微公司、杭可科技、安集科技、中国通号、昊海生科。

根据披露信息，按照以25％纳入因子，此次纳入富时GEIS指数将为11家科创板企业带来约1亿美元（约6.5亿元人民币）的增量投资资金。考虑到带动的资金量，预估有数十亿资金跟随入市。

按照此前的计划，富时罗素本次只对指数成分股进行例行技术调整，不涉及A股纳入因子的变化。需要注意的是，此次公布的只是初步名单，富时罗素还将根据市场情况(如沪深股通标的调整)来对上述名单小幅调整，最终纳入名单将在指数生效日前确定。

招商证券表示，科创板陆续纳入国际市场指数，有利于促进科创板与国际接轨，提高上市公司的信息披露水平和公司治理能力。此外，科创板重点支持高新技术产业和战略性新兴产业，而这类企业向来受到海外投资者的青睐，预计未来会吸引更多外资的进入。

北上资金积极布局富时罗素指数扩容股

根据富时罗素的指数编制规则，备选池股票若同时进入沪港通名单，并且没有被警示等情况，外资可通过沪股通买入和卖出，那么它们便有望进入富时罗素全球股票指数系列(以及相关衍生指数)。

证券时报·数据宝统计显示，北上资金已经开始配置相关股票，截至2月19日收盘，北上资金已配置只扩容股。以持股市值来看，北上资金持有41股的市值超亿元，其中安井食品被持股市值为28.41亿元排名第一，持股市值较高的还有福莱特、公牛集团、东方电缆等。以持有股份占A股总股本比例来看，北上资金对30股的持股力度超1%，其中东方电缆、安井食品、理邦仪器靠前，持股力度均超过4%。

年以来，北上资金开始大规模加仓扩容股，统计显示，只去年末北上资金就持股的扩容股中，92只的持股数量获得增加。其中，56股的持股数量增加%以上，辉隆股份、理邦仪器、山东路桥、恒宝股份、高伟达、公牛集团、尚荣医疗的增持幅度超过10倍。

以北上资金持股市值增加额计算，25股均超亿元，其中安井食品以14.98亿元的增加额遥遥领先，公牛集团增加7.71亿元，增加较多的还有理邦仪器、澜起科技、中航高科等。以持股占总股本比例的增加来看，26股持股比例增加超过0.5个百分点，其中理邦仪器增加4.29个百分点，增加较多的还有高伟达、云图控股、锐明技术等。

北上资金持股翻番的业绩增幅扩大股来了

56只北上资金持股数量翻番的富时罗素指数扩容股中，34只已披露年净利润增幅或预告净利润增幅区间。其中，10股的净利润增幅（预告增幅区间以中值计算）相较年三季报的增幅有所扩大，拓维信息的增幅扩大个百分点排名第一，其他扩大值较大的还有大胜达、同有科技、尚荣医疗等。

从净利润增幅来看，10股的年净利润均实现正增长，拓维信息、大胜达、同有科技等6股的净利润增幅超过%。

拓维信息预计实现净利润.15万元至.20万元，同比增长%至%。最终能实现正向利润，主要因华为云服务战略合作取得进展，软件云服务业务收入有较大提升，同时游戏业务收入也有增长。拓维信息围绕鲲鹏生态，继年在湖南落地湘江鲲鹏后，年先后在贵州、兰州与地方政府成立合资公司发展基于鲲鹏生态，而鲲鹏计算机产业生态是国产计算机产业的代表。

水泥熟料价格超预期提前上涨。

根据中国水泥网监测数据显示，2月19日安徽铜陵地区部分水泥企业尝试上调熟料价格30元/吨，河北石家庄地区部分水泥企业也上调水泥价格10元/吨，2月7日左右重庆地区部分水泥企业上调水泥价格50元/吨。

一季度属于水泥行业传统淡季，价格一般较为平稳。据悉，春节前由于工人陆续返乡，下游工程和搅拌站开工率大幅下降，水泥企业出货率也急剧减少，水泥价格持续小幅回落，节前熟料价格基本降至进口熟料成本价附近，粉磨站库存较低，春节前水泥价格下跌幅度较大，节后出现了一定的反弹。

按照以往经验，大部分工地在元宵后才恢复施工，提价大多出现在元月底，正月初八即开始提价较为罕见。今年受国家政策倡导，春节就地过年工人增加，部分工地节后复工日期提前，加之气温有所回升，使得水泥市场提前复苏预期增强。

水泥供给持续偏紧，产能提升较缓慢

根据工信部年12月发布的《水泥玻璃行业产能置换实施方法（修订稿）》征求意见稿以及工信部、生态环境部联合发布的《关于进一步做好水泥常态化错峰生产的通知》，位于国家规定的大气污染防治重点区域实施产能置换的水泥熟料建设项目，产能置换比例为2:1；位于非大气污染防治重点区域的水泥熟料建设项目，产能置换比例为1.5:1，年以来连续停产2年以上的水泥熟料生产线不能用于产能置换。同时推动全国水泥错峰生产地域和时间常态化。

多项产能限制政策的颁布意味着水泥行业供给侧改革将持续，水泥新增产能几乎停止增长。根据数字水泥网数据，年约有万吨熟料新增产能投放，净增加产能仅万吨，相当于年总产能的0.67%；年全国预计新增熟料产能万吨，考虑到淘汰及置换产能，实际净增加产能冲击有限。

产能提升较为缓慢的同时，下游需求端有所增加。近期多省市发布年投资计划，如北京市发改委公布“3个”重点工程计划总投资超1.3万亿、河南省公布个重点建设项目总投资超4.4万亿等，年全国基础设施投资建设加强，水泥行业需求端在年有望得到一定程度的改善。

水泥板块估值达到历史底部

相关个股有望受益

证券时报·数据宝统计显示，水泥板块个股共18只，今日15只个股上涨，仅3只个股小幅回调。西藏天路、博闻科技上涨超过6%，上峰水泥上涨4.76%，金圆股份上涨3.97%。

从估值方面来看，水泥板块整体估值偏低，14只个股最新滚动市盈率不足20倍，其中10只个股不足10倍，最低的宁夏建材市盈率仅6.9倍，估值处于近五年来较低水平。板块龙头海螺水泥、华新水泥市盈率均不足9倍。

海螺水泥是水泥板块绝对龙头。公司熟料年产能由年的万吨增至年的2.53亿吨，年复合增长率为16%，对比同期全国产能领先6个百分点。公司各项排放浓度远优于国家标准，在错峰以及后续生产线环保标准升级的情况下，公司生产线占据更多的主动权。

祁连山是西北地区水泥龙头企业，目前形成甘肃兰州、永登、天水、陇南、青海湟中、民和等16个生产基地，水泥熟料在产产线20条，水泥熟料产能万吨。截止年上半年，公司在甘肃市占率为46%，青海市占率为26%。公司积极布局西藏地区，年8月年产万吨熟料的拉萨城投水泥项目投产，年底年产万吨熟料的山南项目建设完成，预计年4月投产。

华新水泥布局华中地区，公司产能持续落地，国内云南t/d水泥熟料生产线已经点火，湖北黄石智能化熟料万吨生产线也在年末投产。海外坦桑尼亚和乌兹别克斯坦t/d熟料项目已经投产，尼泊尔新熟料产能生产线预计将于年投产。

中央一号文件再度聚焦农业。

中央一号文件再度聚焦农业，继续强调“打好种业翻身仗”，利好龙头种子企业发展。农业现代化，种子是基础。文件中提到“尊重科学、严格监管，有序推进生物育种产业化应用。加强育种领域知识产权保护。支持种业龙头企业建立健全商业化育种体系，加快建设南繁硅谷，加强制种基地和良种繁育体系建设，研究重大品种研发与推广后补助政策，促进育繁推一体化发展。”

种业板块逆市大涨

今天种业板块大涨2.76%，位居行业概念涨幅榜前列。个股方面，神农科技20%涨停，丰乐种业10%涨停，农发种业、农产品、万向德农等多只个股逆市大涨逾3%。

公开信息显示，神农科技是首批获得农业部核发《全国农作物种子经营许可证》和“国家农作物种子进出口权”的四家股份公司之一，其经营范围包括粮食、棉花、油料等农作物种子的选育、生产、销售和技术服务以及农药、化肥的销售等，主营杂交水稻种子的选育、制种、销售和技术服务。

一号文件再度聚焦农业

2月21日，新华社发布《中共中央国务院关于全面推进乡村振兴加快农业农村现代化的意见》，即年中央一号文件发布。

广发证券认为，中央一号文件再度聚焦农业，继续强调“打好种业翻身仗”，利好龙头种子企业发展。农业现代化，种子是基础。文件中提到“尊重科学、严格监管，有序推进生物育种产业化应用。加强育种领域知识产权保护。支持种业龙头企业建立健全商业化育种体系，加快建设南繁硅谷，加强制种基地和良种繁育体系建设，研究重大品种研发与推广后补助政策，促进育繁推一体化发展。”

此前，种业已获得一个利好。2月18日，农业农村部发布《关于鼓励农业转基因生物原始创新和规范生物材料转移转让转育的通知》，鼓励原始创新，支持从事新基因、新性状、新技术、新产品等创新性强的农业转基因生物研发活动，鼓励已获生产应用安全证书的农业转基因生物向优良品种转育，加速研发成果推广应用。银河证券认为，我国转基因基础研究已有10年之余，此次发文鼓励转基因生物创新和加速应用，表明政府对转基因的政策支持力度加大，有望加快品种审定和产业化的节奏。

机构扎堆推荐股仅4只

中信证券建议把握以下投资主线。1）种植：粮食安全问题重视程度提升，推荐受益于农产品价格上涨，公司经营稳健的苏垦农发、中粮糖业等。2）种业：“打好种业翻身仗”首次作为标题写入一号文件，预期转基因玉米商业化政策将稳步推进，转基因种子的推广将使得掌握核心技术的企业充分受益。推荐种业龙头企业大北农、荃银高科、登海种业等。

龙头已崛起，不排除板块其他个股也会乘势而起。从机构